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NCF(Net Cash Flow)計(jì)算公式為:NCF=經(jīng)營性現(xiàn)金流入減去經(jīng)營性現(xiàn)金流出。經(jīng)營性現(xiàn)金流入指的是銷售收入(減去銷售成本和稅收),投資收益,融資收入以及其他收入的現(xiàn)金流入;經(jīng)營性現(xiàn)金流出指的是購買原材料,商品,生產(chǎn)成本,研發(fā)費(fèi)用,租金,工資福利,其他支出以及利息等現(xiàn)金流出。
而OCF(Operating Cash Flow)計(jì)算公式為:OCF=NCF加上折舊減去投資支出和融資支出。NCF即經(jīng)營性現(xiàn)金流,是OCF的基礎(chǔ),而OCF比NCF多出折舊以及投資融資支出,以此來說明公司自身的投資性,以及研發(fā)能力。
在計(jì)算NCF和OCF時(shí),是否要減去稅收,要看具體的稅收是哪種。比如稅收是屬于銷售收入的,那么在計(jì)算NCF時(shí)這部分稅收需要減去;而折舊是一種費(fèi)用,OCF計(jì)算時(shí)要把折舊加上,使得OCF更能反映企業(yè)的投資性支出和研發(fā)能力。
簡而言之:NCF計(jì)算時(shí),如果稅收屬于銷售收入,則需要減去稅收,而OCF計(jì)算時(shí),要把折舊加上。
拓展:OCF是一種財(cái)務(wù)指標(biāo),它用于衡量一家公司的整體經(jīng)濟(jì)狀況,OCF的值越高,說明越有可能實(shí)現(xiàn)盈利,也就是投資給予越大的回報(bào)。因此計(jì)算OCF時(shí),要把折舊加上,以此反映企業(yè)的投資性支出和研發(fā)能力。
所謂價(jià)值投資就是你愿意為了一件事去投資,而且你投資的收益大于你的投資,就叫價(jià)值投資。
長期投資決策是指對(duì)一個(gè)企業(yè)長期投資項(xiàng)目進(jìn)行收益與風(fēng)險(xiǎn)估計(jì),以及最優(yōu)選擇的決策過程。現(xiàn)金流量是企業(yè)投資過程中的現(xiàn)金流入和流出,凈流量則是現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出,反映出一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)的實(shí)際投資狀況。投資回收期指企業(yè)所投資的資金從投資到回收的總周期。凈現(xiàn)值是一種現(xiàn)金流受益的評(píng)估模型,用于衡量現(xiàn)金流的價(jià)值,是投資回報(bào)的重要參考指標(biāo)。內(nèi)部收益率是根據(jù)投資收益率和回報(bào)期求得的,是衡量一個(gè)財(cái)務(wù)投資項(xiàng)目收益率和回報(bào)期是否可以滿足投資者要求的定量指標(biāo)。
拓展知識(shí):
投資決策過程中,還有一個(gè)重要指標(biāo)就是財(cái)務(wù)收益比率(Financial Return Ratio),它與內(nèi)部收益率的區(qū)別在于前者是衡量單筆投資行為的收益情況,而后者是把投資的后續(xù)收益和成本也計(jì)算在內(nèi)的衡量收益的指標(biāo)。
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